Investir do Zero

Atenção: este é um tópico muito importante, sugerimos que você leia, releia e se possível imprima, pois as regras aqui explicadas deverão fazer parte da sua rotina daqui em diante, isto é, se você deseja realmente tornar-se um investidor de sucesso. Aqui você aprenderá a fazer exercícios práticos que permitirão tomar decisões coerentes antes de investir.

Para saber se uma ação está cara ou barata, NÃO BASTA ver a cotação. A ação de uma determinada empresa pode estar sendo negociada por R$ 60,00 e ser considerada barata, enquanto de outra estar sendo negociada por R$ 0,20 e ser considerada cara.

Então, como saber se uma ação está cara ou barata?

Regra número 1: ESQUEÇA GRÁFICOS E COTAÇÕES! Nunca devem ser feitas análises baseando-se somente nesses indicadores.

Regra número 2: ATENTE-SE para balanços patrimoniais e estudo dos números contábeis da empresa.

"Mas não sou contador, não tenho a menor experiência, como vou fazer isso?"

Calma! Analisar balanços é muito mais simples do que se imagina... já vamos explicar.

Sabe aquela máxima que diz: "compre na baixa e venda na alta"? Pois bem, isso é algo que vem sendo repetido de geração em geração e que leva muitas pessoas à ruína financeira. O que você deve fazer é comprar sempre ações de empresas boas, seja na alta, seja na baixa e NÃO VENDER NUNCA.
Lembre-se: rico não vende patrimônio, só acumula.

Faça o Buy&Hold, que significa "COMPRE E SEGURE", ou seja, compre e não venda!

Ignore recomendações de compra e venda de corretoras de valores, esqueça o "preço-alvo" e pare de ficar seguindo notícias e "dicas quentes".

Voltando ao assunto: preliminarmente, temos que saber diferenciar empresas boas de empresas ruins.

Empresa boa provavelmente não é aquela que o seu cunhado ou que os analistas da corretora Y recomendam.

Empresa boa é aquela que possui lucros consistentes, histórico de pagamento de dividendos, margem de lucro alta, dinheiro disponível em caixa e dívidas sob controle.

Empresa ruim é aquela que vem realizando prejuízos consecutivos, não paga dividendos e cujo endividamento não para de aumentar.

Mas, como muita gente obedece aquela máxima de "compre na baixa e venda na alta", a turma gosta mesmo é de comprar empresa ruim pensando que é uma ótima oportunidade de ficar rico rapidamente. Então, por exemplo, o sujeito identifica uma ação que estava custando R$ 40, aí a empresa que era boa começa a ficar ruim (prejuízos, dívida fora de controle, etc), e a cotação despenca. Cai 50% e passa a valer R$ 20. A galera fica alucinada de olho no gráfico, achando que caiu bastante e que vai comprar por R$ 20 e logo depois revender por R$ 40. Aí começam a comprar como loucos por R$ 20 e mais tarde o papel perde mais 50% de valor, passando a valer R$ 10. Alguns pulam do barco antes dele afundar, enquanto outros dizem: "puxa, veja essa cotação, custa "só" R$ 10, não tem como cair mais" e continuam comprando, até que um dia o papel está valendo R$ 0,50. Aí entra a turma dos deslumbrados, comprando por R$ 0,50 e pensando em revender por R$ 1,00. No fim, cai de R$ 0,50 para R$ 0,10. Então, depois de perderem até as calças, saem alardeando que "investir é perigoso".

Há, sim, vários métodos para identificar as "jóias". NADA é tão eficaz quanto analisar balanços e demonstrativos financeiros de, no mínimo, 5 anos anteriores. Na internet, há sites que fazem todo o trabalho cansativo de reunir balanços dos últimos anos e dos últimos trimestres de todas as empresas listadas na Bolsa de Valores e reunir tudo num único local, de forma incrivelmente simples e resumida.

Para aprender a analisar balanços de uma forma fácil, assista esse vídeo: http://www.youtube.com/watch?v=1ihUxi7xLwo

Feito isso, passaremos para a próxima etapa, que é FILTRAR (separar) somente as empresas boas.

Para identificar essas companhias altamente lucrativas, acesse www.bastter.com e cadastre-se. É rápido e gratuito. Em seguida, acesse http://www.bastter.com/Mercado/Acao/Default.aspx
Clique no menu "Filtrar". No campo "Lucro Líquido", digite 5.000 (milhões) e clique em "Filtrar". (Obs: quem não fizer o cadastro no site não conseguirá usar essa função).

Com este filtro, serão listadas as companhias que tiveram lucro líquido igual ou superior a R$ 5 bilhões nos últimos 4 trimestres. Nada mal, não é mesmo? Foram encontradas apenas 7 companhias que preenchem esses critérios. Sete companhias é um número pequeno, então vamos reduzir esse parâmetro para "apenas" R$ 500 milhões. Pronto, temos aqui mais de 50 companhias que tiveram lucro líquido igual ou superior a meio bilhão de reais nos últimos 4 trimestres.

Somente LUCRO não significa nada. Vejamos a Petrobrás, por exemplo: lucro líquido de R$ 20,958 bilhões, patrimônio líquido de R$ 355,77 bilhões, R$ 78,478 bilhões disponíveis em caixa. Puxa, que legal, mas agora veja a dívida: R$ 308,147 bilhões!!! É preciso ter cuidado, você não pode simplesmente atentar-se num dado isolado, mas sim analisar o conjunto todo!

A Petrobrás vai falir? Provavelmente não, pois empresa que dá lucro não quebra.
A Petrobrás dá lucro? Sim, com certeza.
A dívida da Petrobrás está muito alta? Sim.
A Petrobrás é uma empresa boa para investir? Não sabemos.
A Petrobrás é uma empresa ruim para investir? Não sabemos.

Quem tem que decidir se a empresa é boa ou ruim é você, de acordo com os SEUS critérios!

Então, como saber se os preços das ações da Petrobrás que estão sendo negociados hoje estão baratos ou caros?

Chegamos no ponto central da conversa, que é identificar o que está caro e o que está barato.

Achar empresas boas é fácil.

Achar empresas ruins é mais fácil ainda.

Normalmente as ações de empresas boas estão custando caro. Como diz o Lirio Parisotto: "o que você deve identificar são empresas BOAS e BARATAS".

É difícil, mas não impossível. De tempos em tempos, os mercados financeiros passam por crises e nesses momentos é que surgem as grandes oportunidades de comprar ações boas a preços baixos.

Bem, agora que você já assistiu o vídeo e aprendeu a analisar balanços, vamos para a próxima etapa, que consiste em analisar índices que podem revelar se as ações estão sendo negociadas a preços caros ou baratos. Estamos falando dos índices P/L e P/VPA (também conhecidos como múltiplos).

P/L = Índice Preço/Lucro

P/VPA = Índice Preço/Valor Patrimonial da Ação

Estes não são índices 100% infalíveis, mas são muito utilizados por investidores bem sucedidos do mundo todo, incluindo Lirio Parisotto (o maior investidor do Brasil) e Warren Buffett (o maior investidor do mundo). Mas é claro, há exceções.

É simples: para calcular o índice P/L, é só dividir o preço da ação pelo lucro por ação. Em seguida, calcule o índice P/VPA, que é obtido pela divisão do preço da ação pelo valor patrimonial da ação. Para fazer os cálculos, identifique o valor das cotações, a quantidade de ações em circulação, o valor do patrimônio líquido e do lucro líquido da companhia que deseja estudar. Quanto menores forem os índices P/L e V/VPA, melhor.

Não entendeu? Calma... a internet existe para simplificar nossa vida! Há sites de investimentos que possuem essas informações atualizadas, então você não precisará perder dias inteiros para coletar esses dados, nem fazer cálculos complexos.

Vamos por etapas. Agora chegou a hora de fazer a "lição de casa".

Crie uma planilha Excel onde devem ser lançadas as informações sobre as empresas a serem estudadas. Tenha em mente que, para ser bem sucedido nos investimentos em ações, é necessário comprar ações de empresas altamente lucrativas, com dívidas sob controle e de preferência que os preços das ações dessas companhias estejam sendo negociadas a preços considerados baixos.

Em sua planilha Excel de análise de empresas, insira as seguintes colunas:

********************
A = NOME DA EMPRESA
B = CÓDIGO
C = LUCRO LÍQUIDO 12 MESES
D = COTAÇÃO
E = LPA
F = VPA
G = ÍNDICE P/VPA
H = ÍNDICE P/L
I = DY a.a. (DIVIDEND-YIELD)
J = OSCILAÇÃO 2009
K = OSCILAÇÃO 2010
L = OSCILAÇÃO 2011
M = OSCILAÇÃO 2012
N = OSCILAÇÃO 2013
O = 12 MESES

No rodapé da planilha, adicione essas informações:
LPA = LUCRO POR AÇÃO
VPA = VALOR PATRIMONIAL DA AÇÃO
P/VPA = Preço da ação dividido pelo VPA. Quanto menor o índice, melhor. Se estiver abaixo de 1, indica que os papéis estão muito baratos
P/L = Preço da ação dividido pelo lucro. Quanto menor o índice, melhor. Índice abaixo de 1 indica lucros enormes e papéis baratos.
DY a.a.= Dividend Yield (dividendos pagos nos últimos 12 meses)
LL 12 meses = lucro líquido dos últimos 12 meses

*** IMPORTANTE ***
Antes de investir em qualquer ação, confirmar se as informações estão corretas
verificar também outros índices como Margem de lucro, ROE (retorno sobre o patrimônio), Caixa e Dívida, disponível em www.bastter.com/Mercado/Acao/Default.aspx

********************

Agora chegou a hora de completar sua planilha. Poderíamos disponibilizá-la para download, mas aí fica muito fácil e você não iria aprender na prática. Para aprender de verdade, você deve "colocar a mão na massa e fazer a lição de casa".

Vá em http://www.bastter.com/Mercado/Acao/Default.aspx e filtre as ações com lucro líquido superior a R$ 500 milhões, conforme já explicamos anteriormente.

A primeira da lista é a Petrobrás (PETR3 e PETR4). Então você irá lançar as informações dessas 2 ações ações na sua planilha, lembrando que PETR3 são ações ordinárias e PETR4 são ações preferenciais.

Esse vídeo explica as diferenças e definições de ações ON e PN: http://www.youtube.com/watch?v=KpJYgJ7MgoU

Paralelamente, abra este site também: www.fundamentus.com.br

No Fundamentus, digite o código PETR3 no canto superior direito e clique em EXIBIR

Então comece a preencher sua planilha com informações da PETR3:
(informações obtidos no site Fundamentus no dia 18/07/2014)

A Petróleo Brasileiro S.A. (NOME DA EMPRESA)
B PETR3 (CÓDIGO)
C R$ 21.270.100.000 (LUCRO LÍQUIDO 12 MESES)
D R$ 19,17 (COTAÇÃO)
E 1,63 (LPA)
F 27,18 (VPA)
G (fórmula: divida a coluna D(Cotação) pela coluna F(VPA) (ÍNDICE P/VPA)
H (fórmula: divida a coluna D(Cotação) pela coluna E(LPA) (ÍNDICE P/L)
I 2,80% (DY a.a. (DIVIDEND-YIELD)
J +39,52% (OSCILAÇÃO 2009)
K -24,69% (OSCILAÇÃO 2010)
L -22,94% (OSCILAÇÃO 2011)
M -12,96% (OSCILAÇÃO 2012)
N -16,99% (OSCILAÇÃO 2013)
O +29,35% (12 MESES)

Na próxima linha, lance as informações da PETR4. Note que a cotação e as oscilações são diferentes entre as ações ON e PN.

Depois, vamos para a próxima empresa listada na Bastter.com com lucro líquido superior a R$ 500 milhões: Itaú-Unibanco. Esse aqui registra lucro líquido de R$ 17,633 bilhões nos últimos 4 trimestres. Volte para a Fundamentus e copie os dados igual fez com a Petrobrás (PETR3, PETR4), mas desta vez usando os códigos ITUB3 e ITUB4.

Portanto, até agora você planilhou dados de dois setores diferentes: uma companhia atua no setor petrolífero e outra no setor financeiro.

Então vamos diversificar um pouco: lance os dados da AMBEV S.A. (ABEV3), que é ninguém menos do que a maior cervejaria do planeta, controlada não por acaso pelo homem mais rico do Brasil, Paulo Jorge Lemann e por outros "pesos-pesados". Note que nos campos "Oscilações" do papel ABEV os dados são inconsistentes, pois há pouco tempo ocorreu uma mudança nos papéis (as ações Preferenciais foram convertidas em ordinárias e deixaram de existir). Para fins de comparação, pesquise as antigas ações da AMBEV (AMBV3, AMBV4) na Fundamentus. Os papéis antigos AMBV3 tiveram as seguintes oscilações:
2009: +80,46%;
2010: +53,86%;
2011: +30,85%;
2012: +59,44%.
Enquanto isso, a caderneta de poupança, também conhecida como investimento de pobre, coitadinha, ficou agonizando entre 6,00% e 6,5% ao ano.
Em sua planilha, somente nas colunas de oscilação J, K, L, M, N utilize os dados da ação antiga (AMBEV3). Nas demais colunas, lance os dados da ação ABEV3.

A próxima é a CIELO, do ramo de cartões de crédito. A turminha adora gastar, fazer dívidas no cartão de crédito, pagar o valor mínimo da fatura, etc. Todos esses valores de juros vão parar no caixa da Cielo, que por sua vez distribui os lucros para uma outra turminha, que é dos acionistas que estão rindo à toa. Apesar do lucro líquido ser de "APENAS R$ 2,844 bilhões" (bem menor do que o Banco Itaú, por exemplo), repare nas oscilações:
2011: +53,60%;
2012: +47,79%;
2013: +44,10%;
últimos 12 meses: +62,78%.
Já a caderneta de poupança, "O INVESTIMENTO MAIS SEGURO QUE EXISTE", ficou patinando entre 6,00% e 6,50% a.a.

Mas para toda regra há uma excessão. NOTE QUE os índices (ou múltiplos) P/L e P/VPA da Cielo e Ambev são altíssimos, o que TEORICAMENTE indicaria que os papéis estão caros (ou superavaliados). Por isso, num parágrafo anterior frisamos: "Estes não são índices 100% infalíveis; há exceções". As ações ABEV3 e CIEL3 são claramente exceções, pois embora os índices P/L e P/VPA estavam muito elevados, as oscilações revelaram que as pessoas que investiram nesses papéis nos últimos anos viram seu patrimônio multiplicar. Portanto, para esses 2 papéis, esses índices isolados não valem absolutamente nada.

Um outro papel interessante que merece ser estudado é o Banco do Brasil (BBAS3). É um banco colossal que possui R$ 1,294 TRILHÕES em ativos. O lucro líquido registrado nos últimos 4 trimestres foi de R$ 16,002 bilhões. O LPA (Lucro por ação) é de incríveis R$ 5,58 (em 18/07/2014). Repare nas oscilações ocorridas entre 2009 e 2014.

Finalize sua bela planilha lançando as informações das ações listadas abaixo (todas com lucro líquido superior a R$ 500 milhões):

PETR3
PETR4
ITUB3
ITUB4
BBSA3
BBDC3
BBDC4
ABEV3
ITSA3
ITSA4
SANB11
VIVT3
VIVT4
CMIG3
CMIG4
BPAC3
DTEX3
BPAC4
CIEL3
BBSE3
GGBR3
GGBR4
SBSP3
GOAU3
GOAU4
CRUZ3
TIMP3
PCAR3
PCAR4
PSSA3
CCRO3
TBLE4
CPLE3
CPLE5
UGPA3
VVAR11
BVMF3
CSAN3
GETI3
GETI4
BRFS3
CSNA3
MDIA3
EZTC3
SULA11
EMBR3
NATU3
BRML3
CPFE3
KLBN4
KLBN11
BRKM3
BRKM5
CGAS3
CGAS5
KROT3
ECOR3

Eis algumas ações que registram altos lucros, porém merecem máxima cautela:

JBSS3 - JBS Friboi, maior frigorífico do mundo. Lucro líquido de R$ 996 milhões, MAS a margem de lucro é minúscula (1,00%) e a dívida é de R$ 32,465 bilhões

GFSA3 - Construtora Gafisa. Ocorreu um lucro não-recorrente de R$ 893 milhões no 4o. trimestre de 2013. Lucro não recorrente é derivado de algo excepcional, como a venda de ativos, por exemplo, e que dificilmente irá se repetir. Em 2011 e 2012 fechou com prejuízo. Não estamos afirmando que seja um papel ruim, mas é necessário ter muita cautela.

LIGT3 - Light S.A. (Energia Elétrica). Dívida muito alta em relação à disponibilidade em caixa. Há outras empresas do setor elétrico muito mais saudáveis do que essa.

OIBR3, OIBR4 - OI BRASIL. O faturamento é enorme, mas a dívida é absurda, chega a ser maior do que as receitas. A empresa precisa repetir o último lucro durante 21,4 anos para conseguir pagar a dívida.

Bem, depois de finalizar sua planilha com as ações acima, você encontrará algumas ações com índices P/L e P/VPA baixos. Esses índices isolados não significam nada, mas não podem ser ignorados, pois são múltiplos que podem identificar empresas boas e baratas. Quanto o índice P/L for muito baixo, é um índice forte de que a empresa gera lucros enormes e a ação está barata. Quando o índice P/VPA estiver baixo também é um sinal de que os papéis podem estar baratos. Quando o P/VPA está abaixo de 1, é um INDÍCIO de que os papéis estão sendo vendidos abaixo do valor patrimonial, ou seja, podem estar muito baratos.

Concluída essa etapa, chegou a hora de decidir onde investir capital de verdade, objeto do suor de seu trabalho. Separe as ações que apresentam os melhores índices e indicadores financeiros, vá na Bastter.com e comece a fazer uma análise minuciosa. Avalie o Patrimônio líquido, Receita Líquida, Lucro Líquido, Margem Líquida de Lucro, ROE (Return On Equity, ou Retorno sobre o Patrimônio), Caixa Líquido, Dívida Bruta e Dividendos. Para aprender a analisar isso de forma simples, segue mais uma vez o link do vídeo: http://www.youtube.com/watch?v=1ihUxi7xLwo

Dá um pouco de trabalho, sim, é verdade, mas no final vem a recompensa. Adquirindo conhecimento, aprendemos a escolher melhor nossos investimentos. Você prefere ser o que? Um rico instruído ou um ignorante do ponto de vista financeiro?

Portanto, desligue a fábrica de idiotas (TV), pare de assistir novelas e futebol. A partir de agora você analisará balanços. Não fique sentado de boca aberta na frente da TV enquanto seu cérebro derrete. Leia livros, dedique seu tempo a aprender coisas úteis, pois somente assim você terá chances de ser um investidor de sucesso.

Crédito do Artigo: https://www.facebook.com/abcinvestidor/posts/545670822204789

3) Outro indicador ótimo é o Harmonic Butterfly MT5, ele plota padrões harmônicos no gráfico:

4) Somando também com os canais de Keltner, para entra somente a favor do mercado:

5) soma-se o indicador Rafi fica show:

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